时隔半年央行重启14天逆回购

广州日报讯 (记者潘彧)据央行公告，昨日，央行在公开市场以利率招标方式开展了1400亿元逆回购，包括900亿元7天品种和500亿元14天品种，其中，14天逆回购为时隔约半年来首次开展。

不过，即便如此，昨日上海银行间同业拆放利率(郑州癫痫病专科医院哪家比较好Shibor)依然全线飘红。

从历史操作来看，14天期逆回购操作通常在春节前以及国庆十一长假前开展，主要为了满足金融机构对跨节资金的临时性需求。此外，在资金特别紧张的时点，央行也会开展14天期逆回购操作。

此次央行重启14天逆回购，被市场人士认为是癫痫病治疗费用平滑月末流动性的举措。也有业内人士认为，此举为央行希望通过延长久期来提高市场天津癫痫病专业医院有哪些资金成本，进而希望债券市场加杠杆行为得以收敛。

中泰证券称，面对债市配置需求旺盛、在滚隔夜、加杠杆使得期限利差可能进一步被压缩的背景下，隔夜资金利率可能会继续被指导，通过提升短期流动性成本的方式，遏制短期资金过于快速进入债市，避免引发风险。昨日，国债期货市场领跌，进而带动了现货市场利率出现显著上行。

基金：调整不足以逆转债牛趋势

央行昨日重启治疗癫痫病有哪些好的方法了14天期逆回购，这是央行约半年来首次重启14天期操作。受此影响，债市展开调整，债市牛市是否就此终结？对此，金鹰基金固定收益总监刘丽娟认为，短期的调整并不足以逆转市场趋势，投资者应择机在利率上升的过程中适当布局。

在利好集中兑现、新的催化剂还未出现、收益率快速下行后，短期市场在获利了结锁定收益的驱动下开启了一波回调。刘丽娟指出，但中期看，经济下行的压力难以缓解，配置需求强劲、资产荒的格局依然存在，银监会理财新规进一步严控理财资金投向权益与非标，中长期内加剧了配置压力向标准债券市场倾斜。

刘丽娟强调，基本面、供需面均对收益向下的趋势形成支撑，短期的调整并不足以逆转市场趋势，并且在配置需求旺盛的背景下，调整幅度可能并不会很大，投资者应择机在利率上升的过程中适当布局。

从货币政策来看，刘丽娟指出，中性适度稳健是主旋律，大水漫灌不可期，但从央行操作来看，熨平资金面波动、维护资金面平稳的态度明确。

从供需来看，刘丽娟认为，依然是需求旺盛、供给减少。据分析，需求方面，股市缺乏明显趋势性机会，而商品市场因为体量偏小无法容纳较大体量的资金，国内金融机构资金无法找到收益较好、风险可控、规模足够大的承接载体，资产配置更多的转向债券，尤其是债券中相对安全的利率债和高等级信用债。

而供给上，随着上半年地方债和政策性银行债加快发行，整体利率的发行和净增量已经过半，下半年如果专项金融债发行放缓，整体利率债的供给会明显低于上半年。